Euro 1968 đánh dấu bước tiến quan trọng của ngày hội bóng đá lớn nhất châu Âu khi có đến 31 đội tham dự và lần đầu tiên ban tổ chức quyết định áp dụng thể thức đá vòng loại theo từng bảng. Đây cũng là lần đầu tiên Italia, Anh và Đức góp mặt. Vào thời điểm đó, Anh đang là ĐKVĐ thế giới, Đức là Á quân còn Italia thì đã 2 lần VĐ World Cup.
31 đội tuyển được chia làm 8 bảng trong đó riêng bảng 4 chỉ có 3 đội. Các đội lần lượt gặp nhau hai trận, mỗi chiến thắng được tính 2 điểm, hòa 1 điểm và thua 0 điểm. Chỉ 8 đội đứng đầu mỗi bảng được vào tứ kết, nơi cũng diễn ra hai lượt đi và về để chọn ra 4 đội cuối cùng lên đường tới Italia tham dựng vòng chung kết.
Dino Zoff tỏa sáng tại giải lần này
Bất ngờ xảy ra khi đội tuyển Đức, với một Gerd Muller đang trên đường trở thành chân sút vĩ đại, đã để Nam Tư vượt qua trong bảng đấu chỉ có 3 đội. Đan Mạch, đứng hạng tư ở Euro 1964, thậm chí gây thất vọng hơn khi chỉ kết thúc vòng bảng ở vị trí cuối cùng. Ở những bảng còn lại, không ít bất ngờ đã xảy ra khi Bồ Đào Nha của huyền thoại Eusebio chỉ xếp thứ hai sau Bulgaria, còn ĐT Bỉ đầy tài năng phải nhường bước trước những người Pháp.
Tại cuộc so tài đáng chú ý nhất ở vòng tứ kết, ĐKVĐ thế giới Anh đã không mấy vất vả đánh bại ĐKVĐ châu Âu Tây Ban Nha ở cả hai lượt đi và về. Ngược lại, Italia và Liên Xô đều thua trận lượt đi, nhưng đã nắm tay nhau lội ngược dòng thành công khi được chơi trên sân nhà trước Bulgaria và Hungary. Ở cặp đấu còn lại, Nam Tư, được đánh giá có triển vọng đoạt cúp lớn nhất, không mấy khó khăn “hủy diệt” đội Pháp với tỷ số 6-2.
Đội trưởng Fachetti và các đồng đội nâng cao cúp vô địch
Như vậy, 4 đội dắt tay nhau tới Italia tham dự vòng chung kết gồm: Anh, Italia, Liên Xô và Nam Tư. Số phận đưa Liên Xô đụng Italia và Anh gặp Nam Tư. Được chơi trên sân nhà, đội bóng áo thiên thanh cực kỳ quyết tâm đả bại Liên Xô. Thế nhưng, thời điểm đó đội bóng Đông Âu sở hữu đội hình cực mạnh. Dù thiếu hai trụ cột ở hàng thủ là Chislenko và Khurtsilava nhưng Liên Xô vẫn áp đảo. May cho Italia, thời tiết xấu đã ảnh hưởng nhiều đến lối chơi của đội khách và rốt cuộc tỷ số 0-0 được giữ tới hết giờ thi đấu. Luật đá luân lưu khi đó chưa được áp dụng và cuối cùng canh bạc tung đồng xu được thực hiện. Kết quả là Italia giành quyền vào chung kết.
Đối thủ của họ ở trận đấu cuối cùng là Nam Tư, đội đã xuất sắc đánh bại Anh với tỷ số 1-0. Trong trận chung kết, Nam Tư vượt lên ở phút 38 nhờ công Dzajic, cầu thủ xuất sắc nhất giải và là tác giả bàn thắng duy nhất trong trận bán kết với Anh. Nhưng khi trận đấu còn khoảng 10 phút, cú đá phạt chính xác của Domenghini đã cứu vãn cả nước Italia khỏi tiếng kêu than. Hai đội buộc phải tiến hành đá lại sau đó vỏn vẹn 2 ngày. Và một Nam Tư mỏi mệt đã không thể chống cự nổi đội chủ nhà có sự trở lại của 5 cầu thủ trụ cột. Riva, Anastasi thay nhau dứt điểm thành công sau nửa giờ thi đấu và Italia đoạt danh hiệu VĐ châu Âu lần duy nhất cho đến nay trong lịch sử của mình.